萌娘學院 v1.0 安卓版

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語言：繁中更新：2023-03-02

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基本信息

【萌娘學院 v1.0 安卓版】未來判斷上，我們認爲利率下行預期將提升風險偏好，短期TMT可能繼續占優，但看好家電四季度（尤其11-12月）相對收益：（1）過去14年中11-12月家電跑贏概率超65%；（2）中報略超預期，H2成本紅利+基數轉低+竣工回暖有望支撐業績持續性和估值切換預期；（3）核心標的/大盤PE回落至曆史均值+1標准差以下，科技股若繼續強勢將驅動家電相對PE至合理偏低水平。個股選擇考慮性價比和催化劑，推薦美的集團（終端動銷亮眼+中報業績穩定），格力電器（股改即將落地+分紅修複預期），華帝股份（PE/G落至0.8充分反映悲觀預期，竣工回暖帶來估值修複）。基本面：8月空調內銷+地産竣工同比轉正。銷量端：（1）空調銷售：8月空調內銷同比轉正（低基數效應）；8月零售也略有好轉，線下銷量自3月首次轉正MUZ音樂app v1.0 安卓版，但持續性有待驗證。

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風險提示豬價波動風險、疫情風險、食品安全等。投資要點上周市場表現：商貿零售（中信）指數下跌3.99%，跑贏滬深300指數0.68個百分點。年初至今，商貿零售板塊上漲19.35%，跑輸滬深300指數5.42個百分點。子板塊方面，超市指數上漲0.24%，連鎖指下跌3.80%，百貨指數下跌5.59%，貿易指數下跌4.75%。相對于本周滬深300跌幅4.67%，中小板指跌幅4.99%而言，商貿零售板塊整體表現良好風行電視助手 202…。。

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